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實驗金融學
鎖定
實驗金融學是指應用計算機技術來模擬實際金融市場,如股票市場、外匯市場、期貨市場等,在既定的市場結構下,通過研究市場微觀層次Agent(投資者)的行為來揭示市場宏觀特性形成原因的一門金融學分支。
- 中文名
- 實驗金融學
- 外文名
- Experimental Finance
- 學術領域
- 銀行學、證券、保險學、信託學
- 起 源
- 現代經濟社會的產物
- 所屬學科
- 社會科學
實驗金融學概念
隨着計算機技術,特別是人工智能技術的飛速發展,對金融市場的定量仿真與實驗成為了可能,於是一門新的分支學科——實驗金融學便產生了。
Santa Fe Institute(SPl)研究人員Authur, W.B.,J.H.Holland,B.LeBaron, R.G.Palmer, P.J.Taylor使用基於Agent的計算機模型來研究資本市場,建立人造股票市場ASM(Artificial Stock Market),本質上開了實驗金融學的先河。他們從1990年開始到1997年論文“Asset Pricing Under Endogenous Expectations in an Artificial Stock Market”的發表標誌着金融學中又一分支——基於Agent的計算實驗金融學的誕生。
實驗金融學研究領域
目前實驗金融學研究領域主要集中於股票市場與外匯市場。在股票市場研究上,主要有美國 SFI研究所的人工股票市場ASM,台灣ChengChi 大學人工智能與經濟研究中心的人造股票市場 AIE-ASM,它們都是在Grossman & Stiglitz如理性預期均衡模型所描述的市場結構基礎上發展起來的, 目前兩者都能產生與實際股票市場具有相同統計特性的時間序列。不同的地方是在Agent學習機制上,前者是個體學習,後者是社會學習。在外匯市場研究上,主要的成果是由加拿大Si-mon Fraser大學經濟系的Jasmina Arifovic教授作出。J.Arifovic在繼承了Karehen&Wallace (1981)關於外匯市場一般均衡理論的基礎上,提出了價格空間中的多點均衡理論。
實驗金融學意義
目前,國際上主流經濟學派的各種理論模型,顯然並不能直接套用到中國股票市場。傳統的建模方法及求解技術與中國的實際情況也存在明顯的差距。尤其在研究完善金融監管的制度設計方面,更加顯得乏力。因此,我們必須積極探索新的研究手段和技術方法,來研究中國資本市場的規範化和制度建設問題。