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天使投資人
(投資人類型)
鎖定
天使投資人又被稱為投資天使( Business Angel ),天使投資是權益資本投資的一種形式,指具有一定淨財富的個人或者機構,對具有巨大發展潛力的初創企業進行早期的直接投資,屬於一種自發而又分散的民間投資方式。天使投資人自己組織成的天使團體或天使網絡正不斷擴大,以分享研究成果和集中資金針對性。
- 中文名
- 天使投資人
- 外文名
- Business Angel
- 投資形式
- 權益資本投資
- 創始人
- William Wetzel
天使投資人主要來源
天使資本主要有三個來源:
1,曾經的創業者;
2,傳統意義上的富翁;
3,大型高科技公司或跨國公司的高級管理者。此外,在部分經濟發展良好的國家中,政府也扮演了天使投資人的角色。國內著名“天使”有:張野、人人投鄭林、劉佔文、李凌、 徐小平、朱敏、鄧鋒、張醒生、劉曉松、錢永強、李鎮樟、劉曉人、費京輝、楊成龍、雷軍、楊寧、沈南鵬、張向寧、周鴻禕、蔣錫培、薛蠻子、鄭曉軍、麥剛、釋羽然、李開復、孫志偉、蔡文勝、陳磊、孫明佳、胡愛英
[1]
等。
天使投資人主要特徵
天使投資人身份
1、很多天使投資人本身是企業家,瞭解創業者面對的難處。天使投資人是起步公司的最佳融資對象。
3、天使投資人不但可以帶來資金,同時也帶來聯繫網絡。如果他們是知名人士,也可提高公司的信譽。
天使投資人角色
天使投資往往是一種參與性投資,也被稱為增值型投資。投資後,天使投資人往往積極參與被投企業戰略決策和戰略設計;為被投企業提供諮詢服務;幫助被投企業招聘管理人員;協助公關;設計退出渠道和組織企業退出;等等。然而,不同的天使投資家對於投資後管理的態度不同。一些天使投資及積極參與投資後管理,而另一些天使投資家則不然
[2]
。
天使投資人級別
級別 | 針對人羣 |
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支票天使 | 他們相對缺乏企業經驗,僅僅是出資,而且投資額較小,每個投資案約1-2.5萬美元。 |
增值天使 | 他們較有經驗並參與被投資企業的運作,投資額也較大,約5-25萬美元。 |
超級天使 | 他們往往是具有成功經驗的企業家,對新企業提供獨到的支持,每個案的投資額相對較大,在100萬美元以上。 |
天使投資人主要類型
價值增值型 | |
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富有型 | |
個人投資聯合 | |
合夥人投資型 | |
家族型 | |
社會責任型 | 這類天使投資人非常強調投資者的社會責任。他們認為,投資的目的就是培育公司。既然如此,就應手把手地幫助某公司,並和它建立起親密無間的關係。這類投資者所投資的對象,主要偏重於那些致力於解決主要社會問題的風險企業,如環保、能源,等等。這類投資者往往繼承了一大筆財富,因而賺錢不是第一位的。但在支持那些有較好社會效益的項目的同時,也希望獲得合理的投資回報。遇到較大的項目,自身力量不夠,也會尋找與一些富有者進行聯合投資。投資者的這種社會責任感,可能來自於他自身的優良品質,也可能是來自於減輕厄運的願望,甚至是來自於對以前獲取某種不義之財的負罪感。如果投資者的配偶或子女已死於某種疾病,則投資者希望投資於某個研究治療方法的機構;如果投資者的前輩有過不光彩的歷史,則他們希望通過這種天使投資補償以前通過不光彩手段奪取的財富。 |
管理型 | 所謂管理型天使投資人,也就是出錢買管理崗位。即投資的目的是為了謀求一個職位。管理型投資者的年齡一般在45歲左右,以前或是公司管理者、或是公司業主、或是經驗豐富的執行官。他們“下崗”後,通過投資購買一次“最後的工作機會”。這些人的投資規模一般在10萬—20萬美元之間,且分階段投資。投資並獲得管理崗位後,很少追求對公司的控制權。為了使管理崗位能夠長久,他們更關心與創業者擁有共同的見解。 |
天使投資人投資戰略
側重團隊和人 | |
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選擇未來趨勢 | |
低調行事 |
天使投資人著名人物
張野,劉曉松,陳永強,李鎮樟,劉曉人,費京輝,雷軍、楊寧、沈南鵬、張向寧、周鴻禕、蔣錫培、薛蠻子、鄭曉軍、麥剛等等,以及活躍在上海的一批南方几省的所謂的“富二代”投資人,也就是用父輩的財富積累直接從事各種投資或投機活動的年輕一代,一般為80後,代表性的有戴寅、陳豪、朱舜等等。
天使投資人最新案例
那時,拉手網的估值從初創時的100萬美元,在短短八個月的時間裏,高歌猛進到了5億美元,甚至到了風險投資投不進來的地步。在第二輪5000萬美元的融資中,其天使投資人—泰山天使退出部分股權,賬面回報率高達180倍。
拉手網曾經是泰山天使及華山資本創始合夥人楊鐳得意的項目,或許如朱所説,楊鐳真後悔過退出部分股權。但如今來看,當時的退出已變成了明智之舉。無論拉手本身成敗與否,從投資的角度,這算得上是一次漂亮的退出。
天使投資人國外定義
屬於一種權益資本投資。
天使投資人投資人
天使投資人注意事項
- 確定投資人是可信的。
- 確定投資人經驗老道。老道的天使投資人對所從事的行業非常瞭解——他們應該“曾經親自嘗試過,而且取得了一定成績”。尋求天使投資需要的不僅是天使投資人口袋裏的錢,同樣需要他們的專業眼光。
- 不要低估他們。一定要像對待風險投資一樣,該做的一樣都不能少。天使投資人和風險投資一樣關心流動性——甚至更緊張,因為他們投的是自己的錢,而且是税後的。
- 請他們參與體驗。天使投資人的收穫之一就是和創業者一起感受創業的過程。
- 要讓天使投資人的配偶也能很快明白創業者的理念。通常天使投資人的“決策委員會”只有一個成員:配偶。
- 拉天使投資人聽過的人加入。天使投資人很喜歡與朋友一起投資新企業,希望企業的經營者能做出些成績。即使一起投資的人不是朋友也沒關係,能與其他著名天使投資人一起投資也是很有趣的事情。
- 謙遜有禮。天使投資人比風險投資者更容易與創業者產生感情,他們可能會覺得創業者看起來有些地方很像自己的兒女,或者像他們想要的那種兒女。直到能賺到大錢之前,最好保持謙遜有禮的態度。
天使投資人方法
公開的聯繫方式 | 互聯網逐漸進入了一個關係時代,大多數投資人的聯繫方式都可以很容易地找到,專業的行業網站都有很多投資人的聯繫方式,更別説各類博客了,如果有心,肯定是可以找到適合自己項目的投資人並搭上關係的。 |
熟人引薦 | 天使投資人一般都是個人投資者,其精力和時間都有限,不太可能會接觸太過的項目,如果是熟人引薦的話,成功率則高得多。實際上大多數天使投資人和被投資者之間都是有着某種關係的。至於如何才能搭上線,相信只要用心的創業者都是會有辦法的。 |
律師 | 特別是專注金融、知識產權領域的律師,他們往往會幫助投資人投資的公司處理一些法律事務,而且也是投資人早期項目的重要來源之一。所以他們和投資界的關係是很熟悉的。如果有這方面的關係一定要利用起來,至少做一個引薦是不成問題的。 |
各種投資會議 | 別以為只有企業千方百計想找投資,投資人也是想盡辦法找好項目的。國內有很多機構做專業的投資會議,這是一個非常重要的渠道,很多投資人都會去參加這樣的展會,創業者在這樣的展會上可以認識很多投資者,這裏面就有你想找的天使投資人。但是這個是要花錢的,而且各種會議的效果都不一樣,很多時候都得不到滿意的結果。 |
被投資過的公司 | 這一點很重要,因為從這些公司的情況你可以大概推斷出這個投資人的投資偏好、投資額度等情況,看看是否符合自己的項目。而且你很容易就能找到這家公司的CEO,通過和這些CEO的會談(當然,前提是他們願意和你談),不僅能學習到他們的融資經驗,還能懇請他們幫忙引薦給他們的投資人,而這種推薦往往是投資人最看重的。 |
天使投資人國內困境
缺少真正有創新性和技術含量
初創期的項目是高風險的,這是勿庸置疑的,而與高風險相對應的,必須是高收益的機會來對沖,才有投資的價值。中國由於缺少創新的土壤,大多數創業項目都缺少技術含量,主要是一些產品構思與不成熟的設想,因而這些項目也就無法構建因為創新性或技術壁壘帶來的高收益保障。
我們常常看到一些項目,存在潛在高收益機會,他們往往是基於信息不對稱、錢權交易、低成本抄襲模仿、涉及灰色地帶,這樣的項目可能是當事人的一筆好生意,由於盈利不具可持續性,項目把控難度太大,投資人往往也無法真的參與進去。
缺乏真正信得過團隊
中國每天都在冒泡着各種因為誠信機制喪失和道德淪喪而發生的令人髮指的故事,這個社會環境也是投資人和創業者所處的真實的環境,創業與投資並不能遠離。也 就是説,缺乏契約精神、誠信品質、職業操守是我們這個社會的通病,投資人又到哪裏去尋找到值得信賴的創業團隊呢?社會上各種欺榨、拐騙、巧取、矇混的事, 必然也是在創業與投資圈裏發生着,隨時發生在任何一個項目上,社會是大染缸,沒有淨土的。我們生活中都不陌生“要錢沒有,要命一條”這句話吧?這往往是在 別人欠你錢的時候,或者你是在索取賠償的時候。
確實,許多創業者最初動機並不想失信於人,更不是為了騙人騙錢,他們原本也是有一腔熱血想把事情做好 的,給投資人期望的回報。但是創業路途多風險,當遇到重大挫折而面臨艱難局面時,我們大家骨子裏面的一些東西就會跑出來,不少人很輕易就會想到溜號,拍屁 股走人,置曾經別人的信任與託付而不顧。只要創業者產生放棄的念頭,基本上來説,投資人的投資就是打了水漂的。
缺乏可持續資源來支持創業者
不少創業者期待投資人投入的不僅僅是錢,而是投資人也自詡將帶給創業者額外的資源與幫助。實際上,在中國,大多數投資人都並不具有可持續的資源來支持創業者。
所謂可持續的資源無非是知識、關係、再投資實力。在知識上,不同時代的人知識結構是不一樣的,咱們又好為人師來指揮創業者,到底是幫助還是誤導都不一定。 在關係上,大多數人脈關係與商業渠道都是靠商業賄賂來維持的,創業團隊渴望一些人脈與商業渠道,卻承擔不起投資人維持這些關係的成本。在再投資能力上,我們可以看到一些創業者失敗後會不服輸而選擇再創業,很難看到投資人失敗後會再投資,他們一般經歷挫折後會失去再投資的實力,就算再有實力往往也學乖了不敢 再冒險,以防止淪為一無所有。
天使投資人迴避
鯊魚型天使投資人 | 這種人是最壞的傢伙。他們參與早期投資的唯一目的就是要利用創業者在融資和交易經驗方面的缺乏。如果長期負債過程變成了一個純粹的折磨,那到時候你就得向投資人卑躬屈膝了。 |
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官司型天使投資人 | 官司型天使投資人會找各種各樣的藉口把你告上法庭。這種天使投資人從來都不關心你公司可以提供的回報,而是試圖通過恐嚇、威脅和訴訟來賺錢。他們知道你沒有資源跟他們鬥,所以算定了你會投降。遇到這樣的天使投資人,你就得跟你的律師保持緊密聯繫。 |
高人一等型天使投資人 | 有很多成功的商業人士出身的天使投資人相信自己比其他人有着明顯的優越性。這些人通常是些霸道、消極的人,對你所做的每一個決策都會歇斯底里的挑剔。攤上這樣的天使投資人,你千萬別被嚇着,做出錯誤的決策。 |
控制狂型天使投資人 | 這種天使投資人一開始像是你最好的新朋友。一旦你得到融資後,他就等着。只要你一犯錯誤,他就會拿出協議,要求將賦予他更多的控制權的條款升級成他必須進入你的公司的條款,由他親自掌控你的公司。這時,唯一能救你的就是你的董事會了。 |
教程式天使投資人 | 教程式天使投資人不是控制你,而是想在每一件事上都手把手地教你。這在投資之前提供輔導聽起來不錯。但他們給你開了支票後,就想一天24小時幫你。這就是最大的煩擾。最初,你對他們的投資表示感謝,也可能會對他們表示寬容,但是最終這種重擔會把你壓垮。跟他們保持距離是最好的解決辦法。 |
過氣天使 | 這樣的天使投資人往往出現於每一次的經濟擾動期。他們通常都是有資金流動問題的“空中飛人”。他們每天會參加一些俱樂部,但卻揹着債務。他們會跟你見面,而且會問你很多個問題,但是從來都不會跟你成交。跟他們打交道,你要學會結束談話。 |
啞巴天使投資人 | 財富不是商業精英的代名詞。你可以通過他們問的問題來判斷他們是不是啞巴天使投資人。如果他們問一些膚淺的問題或者根本不懂業務,那就不可能跟他們形成成功的長期合作關係。但是不要忘記,有錢人通常會有些精明的朋友。 |
經紀人假扮天使投資人 | 這種人到處都有,通常會扮成律師和會計師。他們根本沒意向投資你的公司,而是會誘使你簽署向你介紹真正投資人的收費協議。經紀人的工作往往是值得付費的,但是要認清誰是天使,千萬別被誤導。 |
天使投資人三大思考
- 有名的天使不一定投到好項目;因為有名氣更容易吸引人才和項目,但是接觸太多項目反而會太挑剔,這樣更容易看不清有潛力的項目。
- 參考資料
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- 1. 天使投資人胡愛英 榮登“夢想窗口”大屏幕 .大眾網.2016-10-17[引用日期2016-11-11]
- 2. 明星炒股邁入4.0時代:變身天使投資人 .人民網[引用日期2015-10-13]