創投板塊

創投是創業投資的簡稱。創業投資是指專業投資人員(創業投資家)為以高科技為基礎的新創公司提供融資的活動。與一般的投資家不同，創業投資家不僅投入資金，而且用他們長期積累的經驗、知識和信息網絡幫助企業管理人員更好地經營企業。所以，創業投資機構就是從事為以高科技為基礎的新創公司提供融資的活動的機構。

從市場角度來講，有必要研究一下創業板市場的推出是否對主板市場走勢造成影響。在此我們簡要分析了美國、韓國及英國在創業板推出前後30日的市場走勢。

從這幾個國家來看，在創業板推出前後30日，美國、韓國及英國的主板市場走勢並未出現明顯的下跌或上漲。也就是説，創業板推出沒有對主板市場走勢形成顯著影響。另外，各創業板建立時的成交量都較小，對中板市場的資金分流不明顯。因此我們認為，在流動性過剩的背景下，中國創業板的推出短期內不會對主板市場造成壓力，因而影響是有限的。

有利於緩解在流動性過剩背景下所帶來的資產價格過快增長。創業板市場的推出有利於完善我國的多層次資本市場體系建設，並通過增加供給使得股票市場的估值更加合理，滿足投資者的不同風險收益偏好。從國外的經驗來看，主板和創業板是互補的，二者風險收益不同、投資者結構也不相同，並不存在直接競爭關係。另外，根據中小板ETF(行情淨值)企業上市安排的經驗來看，未來創業板新股上市安排將比較有序。從需求來看，在新的交易品種剛推出時，大部分投資者會有一個觀望期，而創業板市場本身高風險、高收益的特徵可能對投機資金吸引更大。

創業板的上市門檻將會低於中小企業板的現行上市標準，將解決一批優質中小企業的融資需求。自1999年以來，深圳證券交易所就一直致力於創業板的籌備工作。中小企業板三年的成功運行，為創業板的啓動積累了充分的經驗。

有利於更多的風險投資公司投資企業發展的種子期階段。風險資本往往投資於高風險高收益企業的種子期階段，注重對企業發展初期的培育，當企業進於成長期時，風險投資一般會通過企業的IPO退出。因此，這樣來看，創業板的推出將為風險資本營造一個正常的退出渠道，有利於我國一些高成長性企業，尤其是高科技企業的發展。

多層次資本市場的建設，包括創業板的推出，將擴大企業的融資渠道，降低間接融資比重，有利於降低銀行體系風險。長期以來，我國企業融資主要以間接融資為主。一方面，市場風險高度集中於銀行體系；另一方面，這也使得企業融資渠道狹窄。

在市場環境下，創業板推出後，眾多創新投資公司在所投企業上市後將獲得巨大收益，而持有這些創新投資公司股權的A股上市公司也將間接獲得投資收益。

改善以幾家券商壟斷大、中型國企上市的局面，讓眾多中小券商有更多機會。

創投概念是最有資格分享創業板暴利的板塊，公司通過投資在先期就直接或者間接持有了那些可能在創業板上市的公司股權，一旦孵化成功，那麼在創業板上市就將給參與投資的各方帶來絕對的暴利。由於以前創業板推出一直沒有明確，那時候創投題材的炒作也僅僅停留在概念上，但是隨着創業板逐步有了眉目，創投概念有望獲得實實在在的收益，上演一個又一個業績暴增的奇蹟，而對於創投概念個股來説，參與創投資金量大的公司自然有望更多的分享到創業板的收益，隨着創業板正式推出，未來幾年最大的黑馬股可能將在創投概念股中誕生！

經過近十年的磨礪，無論是從決策層還是市場投資者，早已對創業板推出的條件和時機沒有任何疑義。尤其是經過近兩年的改革發展，我國資本市場正處於歷史大發展時期，從中央政府到證監會，都明確提出要大力推進多層次資本市場建設，儘快推出創業板市場。

2009年5月：深交所正式推出創業板

2008年1月：尚福林稱爭取上半年推出創業板，力爭多層次市場體系建設取得突破；

2007年8月：範福春稱儘快推出創業板；

2007年7月：深交所稱正緊張籌備創業板；權威人士稱2008年正式推出；

2007年6月：創業板框架初定；

2007年3月：深交所稱創業板技術準備到位；尚福林要求積極穩妥推進；

2006年下半年，尚福林表示適時推創業板；

2006年6月，新老劃段第一股 中工國際(行情 股吧)(23.13，0.62，2.75%)在中小板發行，兩市為IPO重開閘；

2005年6月，中小板第50只股票上市，此後滬深股市停發新股，讓路股改；

2004年6月，深市恢復發新股--8只新股在中小板上市，時稱中國股市“新八股”；

2004年5月，證監會同意深交所設中小板；

2002年，成思危提出創業板“三步走”建議，中小板作為創業板的過渡；

2001年11月，高層認為股市尚未成熟，需先整頓主板，創業板計劃擱置；

2001年初，納市神話破滅，且國內股市頻傳醜聞，成思危建議緩推創業板；

2000年10月，深市停發新股，籌建創業版。