分析基金

基金是機構投資者的統稱,包括信託投資基金、單位信托基金、公積金、保險基金、退休基金,各種基金會的基金。在現有的證券市場上的基金,包括封閉式基金和開放式基金,具有收益性功能和增值潛能的特點。

分析基金有六大要素最值得關注。

（1）基金類型。不同類型的基金具有不同的投資理念、投資目標（是長期資本增值收益，還是穩定的現金紅利分配）和投資風格，對投資收益的追求與風險的控制也各不相同，對基金類型的判斷和認定，將有助於投資者選擇適合自己風險偏好和收益目標的基金進行投資。

（2）基金管理人。招募説明書部分介紹了基金管理公司的情況、基金經理的專業背景和從業經驗。投資者應考察基金經理在該基金任職期的長短以及業績表現，如果其曾在其他基金任職，從其他基金過往的表現可瞭解其投資風格以及投資效益。

（3）投資策略。投資策略是投資目標的具體化，即描述基金將如何選擇 股票、債券以及其他金融工具。比如，其挑選股票的標準是小型快速成長公司還是大型績優公司。持有債券的種類是國債還是企業債？目前多數基金還對投資組合中各類資產的比例作出限定。此外，招募説明書中提及的只是基金可能投資的範圍，至於基金具體投資了什麼證券，可通過每季度的投資組合公告瞭解。

（4）風險。理解風險對一個投資者是至關重要的。基金公司應該詳細説明其投資潛在的風險。例如，債券基金通常會重點分析其所投資債券的信用度，以及利率變動對基金淨值的影響等。關於風險，國內的基金公司一般從市場風險、信用風險、流動性風險、管理風險等方面在招募書中進行描述。

（5）費用。基金的費用主要有銷售費用（申、認購費，贖回費）、各種運作費和税費。這些費用信息在招募説明書中有詳細説明，以便投資者比較各基金的費用水平。

（6）過往業績。以往業績可以在一定程度上體現基金業績的連續性。開放式基金每6個月會發布公開説明書以更新招募説明書所披露的信息，其中經營業績部分會對基金歷史上單位淨值的最高值、最低值和期末值進行回顧比較，有時也披露基金最近6個月的淨收益、資產淨值以及淨值增長率。