企業理財目標

我國企業理財的目標有多種，其中以產值最大化、利潤最大化、股東財富最大化或企業價值最大化等目標最具有影響力和代表性。 ^[1] 

制定財務管理目標是現代企業財務管理成功的前提，只有有了明確合理的財務管理目標，財務管理工作才有明確的方向。因此，企業應根據自身的實際情況和市場經濟體制對企業財務管理的要求，科學合理地選擇、確定財務管理目標。

財務管理是企業管理的一部分，是有關資金的獲得和有效使用的管理工作。財務管理的目標，取決於企業的總目標。

1.導向作用。財務管理是一項組織企業財務活動,協調企業同各方面財務關係的管理活動。

2.激勵作用。目標是激勵企業全體成員的力量源泉,每個職工只有明確了企業的目標才能調動起工作的積極性,發揮其潛在能力,盡力而為,為企業創造最大財富。

3.凝聚作用。企業是一個組織,是一個協作系統,只有增強全體成員的凝聚力,企業才能發揮作用。

4.考核作用。目標是企業績效和各級部門工作業績的考核標準。

企業財務管理的目標取決於企業生存和發展的目標，兩者必須是一致的。企業財務管理目標應具備以下四個特徵：

（一）財務管理目標具有層次性；

（二）財務管理目標具有多元性；

（三）財務管理目標具有相對穩定性；

（四）財務管理目標具有可操作性。

1．影響財務管理目標的經濟環境

確立科學的財務管理目標，應建立在客觀的經濟環境的基礎上。影響企業理財目標的因素很多，但有重大影響的不多，主要有以下四個方面：首先是企業所有者，所有者對企業理財的影響主要是通過股東大會和董事會來進行的。從理論上講，企業重大的財務決策必須經過股東大會或董事會表決，企業經理和財務經理的任免也由董事會決定，因此，企業所有者對企業財務管理有着最為重大的影響。其次是企業債權人，債權人將資金借給企業後，必然要求企業按照規定的用途使用資金，幷要求企業保持良好的資金結構和適當的償債能力。再次是企業職工，他們為企業提供了智力和體力勞動，必然要求取得合理報酬，職工的利益與企業的利益緊密相聯。另外，政府為企業提供有關公共服務，要求分享企業的收益，也對企業財務決策產生影響。政府通常通過政策誘導的方式影響企業的財務管理目標。上述四個方面的影響，除企業所有者外，企業債權人也是一個重要的因素，可以説，企業財務管理的基本目標基本上是受企業所有者和債權人而決定的。

2．美國的經濟環境與“股東財富最大化”

美國的企業財務管理是建立在發達的證券市場基礎上的，企業的所有者以個人股東居多，個人股東往往通過股票的買賣間接影響企業的財務決策，股票市價就成為財務決策所要考慮的重要內容。除此以外，企業債權人與企業之間是一種契約關係，很少參與企業的財務管理與決策，只有當企業財務狀況好時，才會主動提供貸款；反之，則要求企業清償到期債務。由於美國的勞動力市場非常發達，員工與企業之間沒有穩固的關係，員工很少關心企業的長遠發展，比較關心的是眼前利益。美國政府一般很少對企業進行干預，認為管得最少，就是管得最好。由此可見，影響企業財務管理的最主要因素是企業所有者，企業所有者最為關心的是自己財富的多少，“股東財富最大化”就成為企業財務管理的基本目標。

3．日本的經濟環境與“企業價值最大化”

日本企業是建立在發達的銀行業基礎上的財務管理模式，企業的負債比率較高，一般在70%—80%之間，往往一個企業有一個銀行支持，債權人與企業之間合作密切，關係穩固，特別是當企業出現財務危機時，債權人會千方百計地幫助企業渡過難關；同時，日本允許銀行持有企業股份，銀行往往具有所有者和債權人的雙重身份，對企業財務管理有着重大影響。這種影響要求企業財務管理向着有利於企業所有者和債權人共同利益的目標進行，“企業價值最大化”適合於這一要求。同時，企業與員工之間也強調“共存共榮”，政府也通過各種經濟手段對企業進行干預，更促成企業財務管理以“企業價值最大化”作為基本目標。

企業目標的確定為財務管理目標確定奠定了基礎。然而企業作為"契約之結"是契約各方重複博奕的結果，它必須體現契約各方的利益，其中任何一方利益遭到損害，都可能導致企業解散。因此，在確定企業財務目標前必須考慮與企業相關的利益關係人。前述系統結構性原則以為結構是物質系統各種要素內在的聯繫與組織方式，也就是説，結構是系統各元素的相互作用中比較穩定的方式、順序和強弱。系統的環境依存原則認為，系統存在於一定的環境之中，系統和環境要保持物質、能量和信息的交換才能保持自己的生命。影響財務目標的利益集團主要有三方面：

1．企業所有者包括政府。所有者對企業理財目標的影響主要是通過股東大會和董事會來進行的。從理論上講，企業重大的財務決策必須經過股東大會或董事會的表決。企業經理、財務經理的任免也由董事會決定，目的是增強企業的生存能力，保護所有者自身的權益。此外，政府作為行政機構因其提供的公共服務，而以税收的形式強行參與企業的利潤分配。企業要吸引更多的投資者，必須取得較好的經濟效益。

2．企業的債權人。債權人把資金借給企業以後，一般會採取必要的監督措施，以保證按時收回本金和利息。因此，債權人必然要求企業按借款合同規定的用途或更有效的，合法的用途使用資金，並要求企業保持良好的償債能力。

3．企業職工。企業職工包括一般的員工和企業經理人員，他們為企業提供了智力和體力的勞動，必然要求取得合理的報酬。職工是企業財富的直接創造者，他們有權分享企業的收益，以恢復體力和腦力，為企業創造更多的財富。可見職工的利益與企業的利益緊密相連。因此，在確立企業財務管理目標時，必須考慮職工的利益，在社會主義國家，職工利益更應優先考慮。此外，影響企業財務管理目標的因素還有其他利益集團，如企業的供應單位、消費者等。