互聯網金融模式

通過對業內相應商業模式、商業現象進行深度剖析，可以將互聯網金融分為六大模式：第三方支付、P2P網貸、大數據金融、眾籌、信息化金融機構、互聯網金融門户。

第三方支付狹義上是指具備一定實力和信譽保障的非銀行機構，藉助通信、計算機和信息安全技術，採用與各大銀行簽約的方式，在用户與銀行支付結算系統間建立連接的電子支付模式。

根據央行2010年在《非金融機構支付服務管理辦法》中給出的非金融機構支付服務的定義，從廣義上講第三方支付是指非金融機構作為收、付款人的支付中介所提供的網絡支付、預付卡、銀行卡收單以及中國人民銀行確定的其他支付服務。第三支付已不僅僅侷限於最初的互聯網支付，而是成為線上線下全面覆蓋，應用場景更為豐富的綜合支付工具。

自2011年以來到2013年7月份，央行已發放250張第三方支付牌照。目前，除了大家熟知的銀聯商務和支付寶外，具有代表性的第三方支付機構還有財付通、快錢支付、易寶支付、匯付天下等。而從發展路徑與用户積累途徑來看，市場上第三方支付公司的運營模式可以歸為兩大類：一類是以支付寶、財付通為首的依託於自有B2C、C2C電子商務網站，提供擔保功能的第三方支付模式;另一類就是以快錢為典型代表的獨立第三方支付模式。

P2P網貸英文稱為Peer-to-Peerlending，即點對點信貸，國內又稱“人人貸”。P2P網貸是指通過P2P公司搭建的第三方互聯網平台進行資金借、貸雙方的匹配，是一種“個人對個人”的直接信貸模式。即由具有資質的網站(第三方公司)作為中介平台，借款人在平台發放借款標，投資者進行競標向借款人放貸的行為。網絡借貸指的是借貸過程中，資料與資金、合同、手續等全部通過網絡實現，它是隨着互聯網的發展和民間借貸的興起而發展起來的一種新的金融模式，這也是未來金融服務的發展趨勢之一。據網貸之家估算，截至2013年9月，P2P網貸平台數量約為500家。2013年9月以來，新增平台的上線速度達到每天3-4家，預計2013年底，P2P網貸平台的數量將突破800家。

我國P2P網貸平台可以從三個角度來進行分析。根據借貸流程的不同，P2P網貸可以分為純平台模式和債權轉讓模式兩種。在純平台模式中，借貸雙方借貸關係的達成是通過雙方在平台上直接接觸，一次性投標達成;而在債權轉讓模式中，則通過平台上的專業放貸人介入借貸關係之中。根據用户開發、信用審核、合同簽訂到貸款催收等整個業務流程對互聯網的運用程度，P2P網貸平台的運營模式也可以分為純線上模式和線上線下相結合模式。根據是否提供擔保，P2P網貸平台分為無擔保模式和有擔保模式，有擔保模式中又包含第三方擔保模式和平台自身擔保模式兩類。

大數據金融是指依託於海量、非結構化的數據，通過互聯網、雲計算等信息化方式對其數據進行專業化的挖掘和分析，並與傳統金融服務相結合，創新性開展相關資金融通工作的統稱。

大數據金融擴充了金融業的企業種類，不再是傳統金融獨大，並創新了金融產品和服務，擴大了客户範圍，降低了企業成本。

大數據金融按照平台運營模式，可分為平台金融和供應鏈金融兩大模式。兩種模式代表企業分別為阿里金融和京東金融。

眾籌(crowdfunding)，是指項目發起人通過利用互聯網和SNS傳播的特性，發動公眾的力量，集中公眾的資金、能力和渠道，為小企業、藝術家或個人進行某項活動或某個項目或創辦企業提供必要的資金援助的一種融資方式。

相比於傳統的融資方式，眾籌的精髓就在於小額和大量。融資門檻低且不再以是否擁有商業價值作為唯一的評判標準，為新型創業公司的融資開闢了一條新的路徑。從此，其融資渠道不再侷限於銀行、PE和VC。

眾籌項目種類繁多，不單單包括新產品研發、新公司成立等商業項目，還包括科學研究項目、民生工程項目、賑災項目、藝術設計、政治運動等。經過幾年的迅速發展，眾籌已經逐步形成獎勵制眾籌、股份制眾籌、募捐制眾籌和借貸制眾籌等多種運營模式，典型平台包括點名時間、大家投、積木網等。

信息化金融機構，是指通過廣泛運用以互聯網為代表的信息技術，在互聯網金融時代，對傳統運營流程、服務產品進行改造或重構，實現經營、管理全面信息化的銀行、證券和保險等金融機構。

互聯網金融時代，信息化金融機構的運營模式相對於傳統金融機構運營模式發生了很大的變化，目前信息化金融機構主要運營模式可分為以下三類：傳統金融業務電子化模式、基於互聯網的創新金融服務模式、金融電商模式。

傳統金融業務電子化模式主要包括網上銀行、手機銀行、移動支付和網絡證券等形式;基於互聯網的創新金融服務模式包括直銷銀行、智能銀行等形式及銀行、券商、保險等創新型服務產品;金融電商模式就是以建行“善融商務”電子商務金融服務平台、泰康人壽保險電商平台為代表的各類傳統金融機構的電商平台。

互聯網金融門户是指利用互聯網提供金融產品、金融服務信息匯聚、搜索、比較及金融產品銷售併為金融產品銷售提供第三方服務的平台。

從相關互聯網金融門户平台的服務內容及服務方式，筆者將互聯網金融門户分為第三方資訊平台、垂直搜索平台以及在線金融超市三大類。第三方資訊平台是提供全方位、權威的行業數據及行業資訊的門户網站，典型代表為網貸之家、和訊網等。垂直搜索平台是聚焦於金融產品的垂直搜索門户，消費者在門户上可以快速地搜索到相關的金融產品信息。典型代表為融360、安貸客等。而線上金融超市的業務形態是在線導購，提供直接的購買匹配，因此該類門户集聚着大量金融類產品，利用互聯網進行金融產品銷售，並提供與之相關的第三方服務。典型代表為大童網、格上理財、91金融超市以及軟交所科技金融超市等。

此外，互聯網金融門户又可以根據彙集的金融產品、金融信息的種類，將其細分為P2P網貸類門户、信貸類門户、保險類門户、理財類門户以及綜合類門户五個子類

1.企業用持有的銀行承兑匯票向互聯網平台申請質押;

2.互聯網平台據此設計、發佈理財產品;

3.投資者在網上購買理財產品，眾籌的資金為企業提供融資;

4.票據到期後，平台向承兑銀行請求兑付;

5.按約定收益給投資者還本付息。

其中以“金票通”平台為例，其通過發佈票據理財產品將需要融資的企業和投資人直接對接，實現了票據領域的“金融脱媒”。另，筆者瞭解到，“金票通”平台為保障投資者利益，在運作模式中，加入了4大保障體系：中國銀行票據託管、投保平安財險的員工忠誠險、簽約新浪支付為資金託管的第三方平台、以然成金融全國領先的線下業務為支持。打消了投資者的後顧之憂，讓投資者們可以放心、安心享收益 ^[1]  。