中小盤基金

部分基金在招募説明書中會標明其重點投資大盤股還是中小盤個股，但在實際操作過程中通常會出現風格的漂移。通過金融模型分析可以有效確定避免這種偏差，但對普通投資者比較困難。因此我們可以關注基金在市場呈現大盤藍籌風格（2009.05-2009.07）和市場呈現中小盤風格（2008.12-2009.042009.09-2009.12）的收益排名，在第一個區間排名靠前的就是大盤基金，在後兩個期間靠前的就是中小盤基金。

2010年“中小盤”基金髮行異軍突起自2009年下半年以來,各家基金公司頻發以中小盤命名的基金。目前市場上已經成立的“中小盤”基金已達18只,其中有12只成立於09年下半年以後，例如信達澳銀中小盤、招商中小盤、中歐中小盤、信誠中小盤、光大保德信中小盤、海富通中小盤、諾德中小盤等，這或與2009年下半年以來中小盤股的漲幅遠超大盤股有關。

顧名思義,“中小盤”基金應投資於中小盤股票為主。但事實上,通過考察目前市場上“中小盤”基金的重倉股和行業配置,發現多半“中小盤”基金並未有明顯的投資中小盤股票的傾向。若以中證100成份股作為大盤股的代表,中證200成份股作為中盤股的代表,中證500成份股作為小盤股的代表,大部分“中小盤”基金的重倉股配置中,大盤股的數量超過了中小盤股,最為明顯的有:國聯安德勝小盤、廣發小盤。 部分“中小盤”基金傾向於投資大盤股,這並沒有違反基金條款的規定。這些基金的條款往往對A股市場中的股票按流通市值從小到大排序並相加,將相加後累計流通市值達到A股總流通市值一定比例的股票歸入中小盤股。

廣發小盤基金同屬於成立較早的“中小盤”基金，該基金的基金經理陳仕德自2005年基金成立起就開始擔任基金經理。5年來，廣發小盤基金表現出明顯的隨大勢漲跌性。在市場大幅上漲的2006年和2007年，廣發小盤的業績表現突出，而在08年的熊市和10年以來的下跌中，業績排名位於同類基金中的後列。

根據基金條款的約定，以中小盤命名的基金並不等於投資於中小盤股的基金，從“中小盤”基金整體看，也並未表現出明顯的投資中小盤股的傾向，投資者在看好中小盤股票的情況下，仍需慎選以中小盤命名的基金。總體上，“中小盤”基金的規模與其投資中小盤股票的傾向之間表現出一定的正相關性。從歷史數據來看，成立較早的“中小盤”基金中，廣發小盤隨指數漲跌，牛市中有較好的業績而熊市中業績落後。金鷹中小盤相比其它前期成立的“中小盤”基金最趨向於投資中小盤股。眾多新發行的“中小盤”基金目前尚處於建倉期，其後期業績表現與基金經理投資風格需要進一步跟蹤。