中國貨幣政策傳導機制與金融體系重構

本書是在國家發展和改革委員會宏觀經濟研究院2001年的一項重點課題研究報告的基礎上修改擴展而形成的。貨幣政策有效性和完善貨幣政策傳導機制涉及到諸多艱難、複雜的理論問題和實際問題。這本專著的貢獻，可作為對此進一步深入進行理論研究和實踐探索的一個新起點。本書有的觀點，如關於銀行體制改革和債券市場發展的觀點，還有待實踐的檢驗。 ^[1] 

導論 中國貨幣政策傳導機制存在的問題與改革思路 /1

一、現階段我國貨幣政策傳導機制的基本現狀與存在的問題 /4

二、貨幣政策傳導渠道的相互作用及其他因素對傳導效果的影響 /14

三、完善貨幣政策傳導機制的關鍵在於形成健全金融體系 /19

四、本書篇章結構安排 /26

第一章 貨幣政策理論的發展演進與前沿進展 /27

一、貨幣政策研究的歷史演進 /29

二、貨幣政策有效性、目標、規則與框架研究的最新進展 /40

三、貨幣政策傳導機制研究的最新進展 /49

四、我國貨幣政策基本框架與傳導機制研究的主要進展 /56

附錄1—1 國際貨幣政策研究的若干基本經驗與共識 /61

第二章 通貨膨脹、通貨緊縮交替與中國貨幣信貸體制困境 /65

一、20世紀80年代通貨膨脹與90年代通貨膨脹、通貨緊縮的交替循環 /66

二、20世紀90年代以來貨幣政策與通貨緊縮關係的計量研究與體制分析 /76

三、通貨緊縮消除與再次通貨膨脹預防的困境 /83

附錄2—1現階段中國貨幣政策的透明度 /94

第三章 中國貨幣政策框架改革與傳導渠道疏通 /106

一、重新審視與設計貨幣政策操作規則和目標框架 /110

二、深化金融體制改革，健全完善貨幣政策傳導機制 /124

附錄3 1 主要發達國家貨幣政策傳導的新趨勢及其啓示 /133

第四章 中國貨幣市場、利率與貨幣政策傳導機制 /138

一、貨幣政策傳導中的貨幣市場與利率 /139

二、我國貨幣政策傳導中的貨幣市場 /141

三、我國貨幣政策傳導中的利率 /147

四、完善貨幣市場與貨幣政策利率傳導渠道的政策建議 /154

第五章 中國銀行體系、信貸模式與貨幣政策信貸傳導渠道 /158

一、商業銀行的產業組織結構與信貸行為模式 /160

二、信貸需求與信貸可獲性的雙重不對稱及其宏觀經濟效應 /172

三、改革和完善貨幣政策信貸傳導渠道的思路與建議 /178

第六章 中國的資產價格渠道與貨幣政策傳導機制 /187

一、資產與資產市場的發展 /188

二、資產價格與貨幣政策傳導機制 /189

三、資產價格變化對實體經濟影響的實證分析 /192

四、貨幣政策與資產價格 /196

五、改善貨幣政策傳導機制的若干政策選擇 /199

第七章 中國的貨幣政策匯率傳導渠道與匯率制度改革 /201

一、貨幣政策匯率傳導機制的一般理論 /202

二、中國貨幣政策匯率傳導機制存在的主要問題 /206

三、中國匯率制度的改革方向與路徑 /209

第八章 有利於貨幣政策傳導的金融發展與改革模式 /239

一、金融發展是構建“十一五”經濟發展機制的核心內容 /240

二、從新發展觀戰略視角審視和規劃金融發展與改革 /249

三、建立完善的商業銀行業市場體系與組織結構 /261

附錄8—1 關於地方金融管理權限與管理體制 /278

第九章 加快市場組織創新，推動股票與股權資本市場發展 /285

一、我國資本市場發展現狀與存在的主要問題 /286

二、積極發展創業板和櫃枱市場，推動市場組織結構優化創新 291

三、積極發展創業投資等非公開股權資本市場 /304

附錄9—1 加拿大的資本募集公司和職工創業投資公司 /318

附錄9—2 國有投資公司的改革模式 /323

第十章 加快發展企業債券市場、積極完善資本市場體系 /344

一、企業債券的一般特徵與轉軌時期的特殊發展軌跡 /344

二、加快發展公司債券、積極探索市政企業收入債券 /351

附錄10—l 美國的市政債券及其對中國的啓示 /359

主要參考文獻 /371

後記 /380 ^[2]