一級半市場

業內人士認為,“一級半市場”十分混亂,已經滋生出很多問題和隱患。如持有上櫃公司股票者在需要變現、退休、死亡等情況下,股票的流通問題無法得到保證;黑市的發展不僅使地方政府減少了税收,而且由於對黑市的管理遠不如對櫃枱市場的管理得力,產生了諸如非交易過户等一系列社會問題;企業的信息發佈、財務狀況、股東的權益等都失去了透明度;黑市的存在使證券知識缺乏者容易上當受騙,陷入原始股或者內部職工股的陷阱。

一級半市場是一種不規範的市場，它是指股票在公開發行後、上市前，一部分發行時沒有機會參與認購，或因資金狀況等原因不能或不願參與認購的人，由於對未來的股價表現看好或出於收集炒作籌碼等目的，向原始股東購買股票而形成的一個特殊市場。

其中一種情況是，在遺留問題股和內部職工股上，由於當初股票發行時價格較為便宜、且對投資人的資格有一定限制，很多人沒有條件買到原始股，一些市場意識與投資意識較強的人利用股票發行與上市之間有較長的時間間隔，而使投資人對所持股票產生不同的價值認識，以高價向原始股東購買，以賺取上市交易價與所付價格的差價。

另一種情況實際上是炒認股權。在以前的股市，股票發行曾採用認購申請表和存單方式，只有持有中籤的申請表或存單，方可認購股票，因此，申請表或存單就成為交易的對象。