相關期權

由於相關性對期權損益影響的方式方法的不同，相關期權可分為一階相關期權(First order option)和二階相關期權(Second order Option)。 ^[1] 

如果相關性與在價差期權與績優期權(Out performance Option)中一樣，直接影響期權損益，我們稱相關性具有一階或主要影響，這類期權即為一階相關期權。區分互換與拳頭期權則具有二階相關效應，即相關性對期權損益只有微弱影響，同時，一個單一的期權可同時體現一階及二階相關效應，如以英鎊計價的德國30種股票指數(以法蘭克福股票交易所上市的30種交易量最大的股票計算的指數，代表德國權益資本市場總收益的75%強，簡稱DAX一30)和法國股票市場指數(簡稱CAC一40)，其一階相關效應即為這些指數間的協方差，其二階相關性即為這兩個指數運動過程的相關程度和協方差，以及法國法郎兑英鎊的匯率變化與德國馬克與英鎊間的匯率變化間的相關程度。