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價值儲藏
鎖定
價值儲藏概況
價值儲藏含義
價值儲藏持有原因
貨幣並不是唯一的儲藏手段,無論是貨幣、股票、債券、土地、住宅、藝術品還是珠寶,任何一種資產都具有價值儲藏功能。因為這些資產的利息收入通常高於貨幣,或者能夠增值,或者能夠提供諸如居住等各項服務功能,所以作為價值儲藏手段,大多數資產都比貨幣更具有優越性。然而,貨幣本身具有不可替代的優勢。由於貨幣本身就是交易媒介,無需轉換成其他資產就可以直接用於購買活動,所以貨幣是流動性最高的資產。在其他種類的資產轉換成貨幣的過程中,都會產生交易成本。舉例來説,在你出售房子時,必須支付佣金費用,如果你急需現金去償付到期的賬單,可能會被迫接受一個較低的價格。由於貨幣是流動性最高的資產,所以即使他不是最有吸引力的儲藏方式,人們還是願意持有貨幣。
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價值儲藏效果
貨幣作為價值儲存方式的效果取決於物價水平。舉例來説,如果全部價格上漲一倍,那麼貨幣的價值就下降了一半;反之,如果全部的價格都下降一半,那麼貨幣的價值就上漲了一倍。在通貨膨脹期間,由於物價快速上漲,貨幣迅速貶值,人們常常就會採取貨幣以外的形式來儲藏財富。在月通貨膨脹率大於50%的極端通貨膨脹狀態,也稱為惡性通貨膨脹(hyperinflation)下,情況尤為如此。
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價值儲藏舉例
第一次世界大戰後,德國出現惡性通貨膨脹,有時的月度通貨膨脹率超過1000%。在1923年的 惡性通貨膨脹結束後,物價水平已經上漲到兩年前的300億倍。即使購買日用品,需要的貨幣數量也是大得驚人。在惡性通貨膨脹末期,購買一片面包據説需要一手推車的現金。貨幣貶值如此之快,以至於在發薪的日子,工人被迫多次放下手中的工作,以便貨幣在變得一文不值之前將工資花掉。
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